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银行理财公司展望2024年:理财规模有望平稳回升

2023-12-30 15:01:37   来源:新华网   点击:
展望2024年,可能有哪些投资风口?银行理财公司认为,在货币财政政策发力、美联储加息周期结束、国内库存周期启动盈利复苏等因素的影响下,宏观经济底部支撑较强。银行理财公司仍将以固收类资产为主要配置方向;权益投资方面,低估值类资产(红利、港股、大盘蓝筹等)和成长性板块(科技、医药等)均有投资机会。

宏观政策基调整体偏积极

理财公司表示,政策方面,从中央经济工作会议“以进促稳”“先立后破”的表述来看,预计宏观政策基调整体偏积极,2024年有望成为宏观经济复苏年。

“整体来看,2024年经济底部支撑较强,政策着眼于长期高质量发展,经济增速预计保持平稳。”中邮理财高级业务专家唐倩华表示,中央经济工作会议明确“先立后破”的基调,要求积极稳妥化解房地产风险,统筹好地方债务风险化解和稳定发展,财政政策适度加力,货币政策灵活适度。这些举措对2024年宏观经济企稳将起到积极作用。

“2023年9月末启动大额特殊再融资债发行,10月末落地特殊国债,意在理顺地方资金问题,加大逆周期调节力度,为2024年经济开门红做前置性准备,隐含了较高的经济增长诉求,为2024年的经济复苏提供了有力支撑。”招银理财党委委员董倩说。

具体到财政政策和货币政策,董倩表示,预计财政政策基调偏积极,中央财政有望进一步加码扛起稳增长“大旗”,投放节奏进一步前置,资金应用效能将有所提高;预计货币政策延续偏宽松基调,降准降息仍然有空间,同时结构性货币政策规模或将加码,让资金直达实体,提高货币政策效能。

A股结构性机会显现

具体到大类资产配置,唐倩华表示,2024年,利率周期波动、中枢向下的趋势没有变,债券仍然可以保持中性偏高的配置水平。银行理财在追求绝对收益目标下,仍将以固收类资产为主要配置方向,挖掘细分品种投资机会,权益投资会更加关注指数类、量化类工具的运用,探索股权投资等新模式。

“2023年8月以来,整个债券市场呈现‘熊平'走势,短端利率上行幅度大于长端,其背后的原因主要是地产相关政策逐步出台、宽财政积极发力,这些动作表明稳增长动力足,从而压制了债券的做多情绪。从资产定价来看,中短端品种的价格回调风险可控。从组合配置来看,建议持续关注中短端高等级信用债。”贝莱德建信理财公司拟任首席多资产投资官刘睿说。

对于权益市场,唐倩华认为,当前股市估值处于低位,同时发达市场加息周期结束,A股已逐步显现长期配置价值。兴银理财权益投资部总经理蒲延杰预计,2024年股市震荡修复,仍以结构性行情为主,低估值类资产(红利、港股、大盘蓝筹等)和成长性板块(科技、医药等)均有投资机会。杭银理财研究部副总经理(主持工作)周宇坦言:“我们比较看好高端制造智能化赛道。以人形机器人为例,它与汽车、机床、工控等细分领域的供应链有较多重合。人形机器人目前处于早期阶段,高度不确定性和巨大的投资机会并存。”

理财收益优势更加凸显

理财公司表示,2024年,理财规模有望企稳并小幅增长,随着居民风险偏好逐步回升,理财产品配置结构将趋于均衡。

“一方面,居民超额储蓄持续增长,2023年理财产品破净率维持在低位、收益表现整体稳健,将吸引居民储蓄流入理财市场;另一方面,银行存款利率有继续下调空间,理财收益优势更加凸显,部分定存资金有可能转向理财。”兴银理财首席研究官徐寒飞称。

“随着居民对理财认识的提高、经济平稳恢复,理财规模有望平稳回升。”董倩分析,产品结构上,预计当前居民短久期、低波动的资产偏好有望随着收入预期改善、权益市场回暖出现结构上的变化,中长期限类产品及含权类产品的配置需求将小幅提升,产品配置结构将更趋均衡。

对于居民投资,蒲延杰表示,居民可以适时调整投资理财思路,形成多元化配置的观念,在具备一定风险偏好的基础上,提升含权类理财产品等中高风险资产的配置比例。刘睿建议,投资者重视组合投资的优势,通过多资产组合中的不同资产配置,得到分散化效果,增强组合的长期收益风险比。

 
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